Підготовлено командою KSE Institute та членами Ради Директорів KSE за підтримки Міжнародного фонду “Відродження”; 06.08.2024-05.09.2024.
На початку російського вторгнення в Україну KSE Institute запустив аналітичний проект, який отримав назву “Самосанкції” (або SelfSanctions), спрямований на збір даних про іноземні компанії, які працюють на російському ринку та обмежують або припиняють свою діяльність. Для підготовки бази даних ми використали ідеї та переліки компаній МЗС, Мінекономрозвитку та Мінцифри. База даних містить багато різноманітної інформації, ми збираємо щоденну статистику щодо зміни статусу іноземних компаній, що працюють/працювали на російському ринку та обмежують чи припиняють свою діяльність. Також ми створили Telegram-бот https://t.me/exit_ru_bot для відстеження/моніторингу новин про пріоритетні іноземні компанії (охоплення 1, 2, 3 або 7 днів моніторингу) і проводимо регулярний аналіз зміни курсів акцій і капіталізації материнських груп компаній, які мають або мали бізнес в Росії.
База KSE частково базується на даних з бази Yale’s School of Management, дослідженні Університету Сент-Галлена, сайтів epravda.com.ua, squeezingputin.com, https://bloody.energy/, leave-russia.org та інших відкритих джерелах. Дані верифікуються KSE і компаніям призначається додатковий статус KSE. Дані щодо акцій взяті з Google і Yahoo Finance. Водночас база KSE є найбільш повною та вичерпною і містить набагато більше інформації, ніж більшість інших схожих за тематикою баз даних, оскільки вона також містить дані про кількість персоналу, доходи, капітал та інші фінансові показники, збирає останні оновлення та зміни у статусах, посилання на використані джерела, щоденні оновлення з telegram-бота тощо.
KSE Institute та проєкт Leave Russia входять до коаліції B4Ukraine з середини 2022 року.
KSE Institute радий повідомити, що завершено процес об’єднання з проектом leave-russia.org, розробленим командою волонтерів.
Також ми розробили додаток в Apple Store – це сканер штрих-кодів, який доступний для мобільних пристроїв або в нашому Telegram-боті. Він дозволяє знайти будь-який бренд або компанію, яка працює в Росії, просто відсканувавши штрих-код.
24 лютого 2024 року KSE Institute об’єднав KSE статус «вичікують» зі статусом «залишаються», оскільки 2 роки війни дали компаніям достатньо часу покинути Росію
ЗНІМОК З БАЗИ ДАНИХ KSE на 05.09.2024
Кількість компаній, які продовжують діяльність у Росії (Статус KSE «залишаються»¹) – 2 155² (+16 за місяць)
Кількість компаній, які згорнули російські операції (статус KSE «виходять») – 1 358 (+9 за місяць)
Кількість компаній, які завершили вихід з РФ (статус KSE “вийшли”) – 423 (+6 за місяць)
Станом на 5 вересня 2024 року ми ідентифікували близько 3 936 компаній, організацій і їх брендів з 106 країн та 58 галузей і їхню позицію щодо роботи на ринку РФ, близько 40% з них публічні. Для ~1 596 публічних груп компаній ми також ідентифікували (за можливості) їхній операційний бізнес в РФ (наявність контрольної частки в юридичній особі та отриману виручку) та знайшли дані за 2021 рік до вторгнення, що дало змогу підрахувати вартість інвестованого в країні капіталу (близько $194,2 млрд), локальну виручку (на загальну суму $318,9 млрд), локальні активи (на загальну суму $343,1 млрд), а також персонал (близько 1,449 млн осіб) і сплачені податки (близько $25,6 млрд). 1 358 іноземних компаній вже частково призупинили або припинили свою діяльність в Росії. Також, ми додали інформацію про 423 компанії, які завершили продаж/ліквідацію свого бізнесу в Росії на базі зібраної з офіційних реєстрів інформації (у липні 2024 року відбулося 5 повних ліквідацій підприємств та 3 продажі бізнесів).
Як видно з таблиць нижче, станом на 5 вересня 2024 року, 423 компанії, які вже повністю вийшли з РФ, в 2021 році мали щонайменше 554,5 тис чол персоналу, $99,6 млрд річного доходу, $48,2 млрд капіталу та $79,1 млрд активів; компанії, які оголосили про повний вихід з Росії, мали 219,4 тис чол персоналу, $46,7 млрд річного доходу, $22,0 млрд капіталу та $38,4 млрд активів; компанії, які призупинили свою діяльність на російському ринку, мали 121,3 тис чол персоналу, річний дохід у розмірі $34,4 млрд, $41,4 млрд капіталу і $102,1 млрд активів.
Якщо з початку російського вторгнення в Україну відсоток компаній, які згортають операції в РФ, різко зростав до середини квітня 2022 р, то протягом останніх 24 місяців співвідношення тих, хто йде чи залишається, практично не змінюється, хоча ми все ще бачимо періодичне зростання частки тих компаній, які залишаються на ринку РФ (за рахунок додавання нових компаній в базу, 31 було додано в серпні 2024 року). Тим не менше, якщо оперувати загальними цифрами в базі даних KSE, близько 34,5% компаній вже заявили про вихід з ринку РФ або призупинили свою діяльність, але 54,8% все ще залишаються присутніми в країні і лише 10,7% здійснили повний вихід⁴.
У той же час, з т.з. на економіку Росії, вплив тих 423 компаній, які повністю вийшли з країни, складно не дооцінити, оскільки в 2021 році в них працювало 38,3% персоналу, занятого в іноземних компаніях, а компаніям належало близько 23,1% активів, 24,8% капіталу інвестованого іноземними компаніями в країну, і в 2021 році вони генерували виручки на 99,6 млрд дол або 31,2% від всієї виручки і сплатили ~5,3 млрд дол податків або 20,7% від загальної суми податків, сплачених компаніями, які спостерігалися. Дані по 1 596 ТОП компаній представлені в таблиці вище.
Як видно на діаграмах вище на основі даних за 2021 рік, % виходу отриманий на основі кількості компаній (27%) і частки вилученого в результаті їх виходу доходу (31,2%). У той же час трохи інша картина для тих, хто ще залишається – 47% компаній представляють 43,4% доходу, отриманого в Росії. Висновок може полягати в тому, що менші компанії з нижчими доходами вважають за краще залишатися, а ті, які мають більший дохід, більш охочі вичікувати, обмежуючи свої інвестиції як виправдання (водночас вони продовжують заробляти та реінвестувати свій прибуток в Росії). Також позначилася міграція статусів у червні 2024 року та додавання доволі багатьох нових компаній у липні 2024.
KSE Institute також зібрав і проаналізував дані про дохід, капітал, активи та чистий прибуток (прибуток або збиток) у 2022 році для ~1542 компаній (близько 50 компаній, дані яких у нас були зібрані раніше не надали свою звітність, ми також додали дані по виручці близько 30 банків) і надає нижче детальний аналіз.
Як ви можете бачити з діаграм вище, компанії, які повністю вийшли з Росії, змогли отримати на 3,6% менше доходу в 2022 році (27,6% від загального обсягу), ніж у 2021 році (31,2% від загального обсягу, що зрозуміло, оскільки більшість із них залишили країну ще до кінця року). Компанії, що виходять, також отримали значно менше (-9,0%) доходів у 2022 році (16,4% від загального обсягу), ніж у 2021 році (25,4% від загального обсягу). Водночас компанії, що залишилися, змогли отримати значно більшу (+12,6%) виручку в 2022 (56,0% від загального обсягу), ніж у 2021 році (43,4% від загального обсягу). Отже, ключовий висновок полягає в тому, що гроші важливі для тих компаній, які все ще пов’язані з місцевим бізнесом у Росії і вони навіть змогли отримати більше.
Підсумовуючи результати даних, отриманих за 2022 році та порівнюючи їх із 2021 роком, можна побачити позитивні тенденції щодо значного падіння доходів та капіталу. Лише активи майже не змінилися (342,3⁵ млрд доларів США у 2022 році проти 343,0 млрд доларів США у 2021 році) і навіть, ймовірно, збільшились би, якщо було б отримано решту звітів для приблизно 70-80 компаній (якщо компанії не вирішать не розголошувати їх). KSE Institute опублікував раніше масштабне дослідження «Як змінилися доходи іноземного бізнесу в РФ в 2022 році і чому так багато компаній досі не йдуть». Ознайомитися з англійською версією звіту можна за посиланням: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4453963.
KSE Institute в кінці листопада 2023 року опублікував нове дослідження під назвою «Аналіз виходу іноземного бізнесу з Росії», в якому проаналізовано та систематизовано результати виходу 300 іноземних компаній з Російської Федерації. Цей документ містить детальний аналіз найбільших угод, основних покупців/бенефіціарів, продовження торгових відносин після продажу та багато інших цікавих відомостей. Завантажити повний текст дослідження англійською мовою можна тут: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4648135
Також, наприкінці лютого 2024 року, KSE Institute спільно з партнерами по коаліції B4Ukraine опублікував звіт під назвою “2024 – рік дефінансування війни Росії – ключ у Заходу”, де, серед іншого, ми підрахували, що розмір податків, які сплачували іноземні компанії, що працюють в Росії, в 2022-2023 роках можуть становити $20 млрд щорічно. Завантажити повний текст англійською мовою можна тут: https://b4ukraine.org/pdf/b4u_report_2024.pdf
Аналіз даних за 2023 рік
KSE Institute вже зібрав і попередньо проаналізував дані про дохід, капітал, активи та чистий прибуток (прибуток або збиток) у 2023 році для ~1407 компаній (після того, як це було законодавчо дозволено у 2023 році, близько 200 компаній, дані про які ми зібрали раніше, не надали свою звітність, а також близько 260 компаній повідомили про нульові значення доходів). Також слід зазначити, що при перерахунку російських рублів на долари США ефект девальвації був досить значним, рубль знецінився у 2023 році більш ніж на 24%, з 68,4869 російських рублів/долар США у 2022 році до 85,163 російських рублів/долар США у 2023 році). Дивіться діаграми нижче з детальним аналізом:
Як ви бачите, у 2023 році відбувся значний перерозподіл доходів на основі статусів KSE: частка тих компаній, що «вийшли» впала на -8,3% порівняно з 2021 роком і на -4,7% порівняно з 2022 роком (з 31,2% у 2021 році і з 27,6% у 2022 році до 22,9% у 2023 році), що пояснюється тим, що все більше компаній ліквідуються, а ті, які були продані, зазвичай не можуть генерувати попередній рівень доходу.
Частка компаній зі статусом «виходять» впала ще більше, на -16,2% проти 2021 року та на -7,2% проти 2022 року (з 25,4% у 2021 році та з 16,4% у 2022 році до 9,2% у 2023 році), що пояснюється тим, що ті компанії, які відходять, більше не зосереджені на отриманні прибутку на російському ринку.
Що стосується компаній зі статусом «залишаються», то там ми бачимо протилежну картину, вони використовують момент, щоб забрати частку ринку у тих, хто йде або пішов (особливо в автомобільному секторі) і генерують порівняний з попередніми роками рівень доходу: +24,5% порівняно з 2021 роком та +11,9% порівняно з 2022 роком (з 43,4% частки у 2021 році та з 56,0% у 2022 році до 67,9% у 2023 році).
ФОКУС МІСЯЦЯ: На вихід з РФ. Підсумки серпня 2024 року
В цьому дайджесті ми підіб’ємо підсумки за серпень 2024 року та надамо статистику повного виходу з початку війни.
Особливу увагу в нашому проєкті ми приділяємо компаніям, які мають в Росії власні юридичні особи, сплачують податки, винаймають персонал, тощо.
Нагадуємо, що ми присвоюємо статус «вийшли» виключно за результатами змін у складі власників компанії в Російській Федерації, відображених в офіційному реєстрі, або коли про закриття угоди було повідомлено в іншій офіційній формі (наприклад, у прес-релізах або під час розкриття інформації на фондовій біржі публічними компаніями) або на підставі ліквідації підприємства.
У базі даних KSE зареєстровано близько 1’596 компаній, дані про виручку яких перевищують 318,9 млрд доларів в 2021 році та ~243,1 млрд доларів в 2022 році (з падінням до ~194,2 млрд доларів у 2023 році). І щонайменше 423 з них уже продані місцевими компаніями або були ліквідовані та пішли з російського ринку. У серпні 2024 року KSE Institute ідентифікував +6 нових виходів (насправді +8, оскільки статуси 2 компаній, SPAR та SOCAR були погріршені. У серпні 2024 року відбулося 3 продажі бізнесу та 5 ліквідацій), загальна кількість виходів, спостережених з початку вторгнення Росії, досягла 423.
На діаграмі нижче показано частку тих що «вийли» та інших статусів на основі розподілу доходу за 2021 рік. Варто зазначити, що коли ми аналізуємо статус «вийшли», варто також звертати увагу на підстатуси («призупинення діяльності» може розглядатися лише як тимчасова пауза в роботі, тоді як ті, що «залишають ринок» — це явна ознака наміру компанії повністю вийти з Росії).
% тих, хто вийшов, становить 31% на основі розподілу доходу; тих, що виходять, становить 26% від загального доходу (з часткою 42% підстатусів таких, що призупинили діяльність та 58% тих, що залишають ринок), % компаній, що залишаються, становить 43% доходу на базі виручки, отриманої в Росії в 2021 році. Тому ми спостерігаємо ситуацію, коли % компаній, що залишаються, менше, ніж % тих, що виходять і вийшли (це означає, що близько 57% (!) доходу, отриманого іноземними компаніями до вторгнення йде або вже пішло з Росії).
Якщо ми подивимося на той самий графік за розподілом доходу за 2022 – картина буде трохи іншою:
% тих, хто вийшов, становить 27% на основі розподілу доходу, тих, що виходять, становить лише 17% від загального доходу (з часткою 41% підстатусів таких, що призупинили діяльність та 59% тих, що залишають ринок), % компаній, що залишаються, становить 56% доходу на базі виручки, отриманої в Росії в 2022 році.
Ключовий висновок може бути наступним: на загальному фоні падіння доходів у 2022-2023 роках компанії, які прийняли рішення піти, заробили менше, ніж ті, хто залишились, і більше компаній перейшли з підстатусу «призупинили діяльність» до «залишають ринок», демонструючи посилене бажання розірвали відносини з Росією.
Географія є найважливішим фактором, який пояснює рішення компаній. Компанії з «недружніх країн» (термін, введений Російською Федерацією для опису країн, які приєдналися до міжнародної санкційної політики проти РФ у відповідь на її вторгнення в Україну) мають набагато більше шансів вийти.
Ось також розбивка за країнами та за галузями та компаній, які вже вийшли:
Так, станом на кінець серпня 2024 року компанії з 37 країн і 43 галузей вже вийшли, показавши справжню реакцію на війну, розпочату Росією, і не спровоковану агресію проти України. Найбільше компаній мали штаб-квартири в США, Німеччині, Фінляндії, Великобританії, Франції і Швеції та працювали в індустріях “Автомобілебудування”, “Електроніка”, “Споживчі товари та одяг”, “Фінанси та платежі”, “Енергетика, нафта та газ, та “Їжа та напої”.
Для більш точного пояснення поведінки компаній необхідно враховувати кілька факторів одночасно. Згідно з нашим аналізом, найбільш схильні до виходу (на відміну від тих, хто залишився в РФ) компанії технологічного та комунікаційного сектору. Частково через те, що у них менше фізичних активів у Російській Федерації, ніж у виробничих секторах. Компанії, які виробляють продукцію для щоденного споживання населення в РФ, рідше йдуть (це одне з ключових їх пояснень, чому вони не йдуть). Фармацевтичні компанії, які пояснюють свої рішення турботою про громадське здоров’я, як правило, стають компаніями, які «залишаються».
Компанії з більшим локальним доходом і публічні компанії також схильні залишати ринок: імовірно, великі транснаціональні корпорації більш відповідально ставляться до своєї репутації та реагують на запити інвесторів. Крім того, цілком імовірно, що вихід найбільших транснаціональних корпорацій з РФ для них не настільки болючий для глобального бізнесу, як для менших компаній, для яких частка російського ринку може бути значною.
Ось список «виходів», які ми нещодавно змогли ідентифікувати: American Express (ліквідація), Daniel Wellington (ліквідація), Kapsch (ліквідація), Momentive (ліквідація), Wolters Kluwer (ліквідація). Також, 3 продажів бізнесів мали місце в серпні 2024 року: Brookes Education Group (08.2024: Кінг Заріна Парвізівна стає новим засновником організації АНО МІЖНАРОДНА ШКОЛА “БРУКС”), Flint Group (Глобальний виробник лакофарбових матеріалів (ЛКМ) для упаковки Flint Group продав російський підрозділ ТОВ «Флінт Груп Схід» компанії «Лакра Синтез», випливає з даних ЄДРЮЛ. Відповідні зміни до ЄДРЮЛ внесено у серпні. Раніше «Флінт Груп Схід» належало німецькій Flint Group Packaging Inks Germany GmbH та фінській ANI Holdings Oy Ab), and Hugo Boss (08.2024: Hugo Boss продав російський бізнес оптовому партнеру Stockmann. «Ми можемо підтвердити, що наша російська дочірня компанія була продана АТ “СТОКМАНН” – компанії, яка належить одному з давніх оптових партнерів Hugo Boss у країні», – заявив Hugo Boss. Жодна зі сторін не розкриває фінансові умови угоди, але Росія вимагає від іноземних компаній продавати активи з дисконтом не менше 50%. Stockmann не відразу відповів на запит про коментар. Російські корпоративні документи показали, що угода була завершена 2 серпня, і що АТ “СТОКМАНН” тепер володіє 100% ТОВ “Х’ЮГО БОСС РУС” номінальною вартістю 40 мільйонів рублів або 470 588 доларів). Також, ми понизили статуси 2 компаніям: SPAR (В серпні 2024 року в Москві відкриті нові магазини. Компанія продовжує працювати в Росії) та SOCAR (т.я. ключова компанія, ТОВ «СОКАР РУС», працює в звичайному режимі. Наприкінці серпня 2024 року Росія («Газпром») та Азербайджан (SOCAR) домовилися про розвиток газової співпраці та розширення стратегічного партнерства, але конкретні проекти поки не озвучені. Серед тендерів по державним закупівлям у компанії є такі замовники, як Росгвардія і російські військові частини).
Більшість із цих виходів були визначені раніше на етапі їх підготовки. Також ми поки не поспішаємо присвоювати статус «вийшли» багатьом компаніям, які стоять буквально на межі виходу, хоча поки не завершили цей процес остаточно (при тому деякі з них вже було націоналізовано, частково продали свій бізнес або розпочали процедуру банкрутства).
Ось лише деякі з них: Goldman Sachs (Росія позбавила Goldman Sachs брокерської ліцензії), Hilti (Після більш ніж 30 років діяльності в Росії та понад 15 років у Білорусі Hilti Group вирішила залишити обидва ринки. З 2022 року Hilti Group значно скоротила свою діяльність і припинила весь експорт до Росії та Білорусі. Очікуючи на схвалення уряду, Hilti Group продасть усі свої локальні операції місцевому керівництву), IPG Photonics (IPG Photonics оголосила про продаж російського підрозділу: IPG Photonics продала всю свою частку в своєму російському підрозділі IRE-Polus, ознаменувавши свій повний вихід з Росії після торгових санкцій, запроваджених з початку війни з Україною. IPG отримує 51 мільйон доларів США від продажу компанії Softline Projects і поточного управління IRE-Polus), Linde (Російський суд наказав заморозити активи Linde у Великобританії на 1,2 мільярда доларів), Notion Labs Inc (Notion покидає Росію (призупиняє послуги) і закриває облікові записи клієнтів у вересні 2024 року).Також, National Investment Company OÜ продала решту 24% долей після того, як російський власник Дмитро Зуєв збільшив статутний капітал у 4 рази в серпні 2023 року.
Наступний огляд угод за вересень 2024 року чекайте через місяць.
СПЕЦВИПУСК: Оновлення звітності іноземних банків у Росії за 1 півріччя 2024
KSE Institute зібрав та попередньо опрацював наявні дані звітності за 1 півріччя 2024 року іноземних банків у Росії.
Для зручності користувачів зведені дані представлені у новому дашборді на сайті https://leave-russia.org/banks:
Дані по чистому прибутку станом на 30.06.2024:
Джерело: Центральний банк Російської Федерації ; Повна версія дашборду
Як Ви можете бачити з представленої вище інформації:
• Банки зі статусом Stay станом на 31.03.2024 займають близько 3,03% від всіх активів банківської системі (Raiffeisenbank – 1,21%, ICBC – 0,36%, Citibank – 0,36%, Bank of China – 0,34%, OTP Bank – 0,24%);
• Іноземним банкам зі статусом Stay вдалось заробити чистого прибутку в 1 півріччі 2024 року на 27,7% більше, ніж в 1 півріччі 2023 року. Також, доля прибутку в порівнянні зі всіма банками зросла з 6.2% в 1 півріччі 2023 до 7.32% у 1 півріччі 2024 при долі 3.03% у всіх активах;
• При цьому, нарахували іноземні банки нарахували значно більше податку на прибуток (69,5 млрд руб в 2023 році проти 55,6 млрд руб в 2022 році);
• Враховуючи що ми бачимо значне збільшення нарахованого податку на прибуток в 2023 порівняно з 2022 роком та зростання прибутку у 1 півріччі 2024 року – варто очікувати подальшого збільшення сум нарахованого/сплаченого податку на прибуток в 2024 році;
• При цьому, загальна доля нарахованого податку на прибуток у 2023 році становила 8,58% при меншій долі чистого прибутку в порівнянні зі всіма банками;
Порівняння чистого прибутку банків зі статусом Stay з всією банківською системою:
• Як бачимо, доля чистого прибутку іноземних банків зі статусом Stay суттєво зросла у 1 півріччі 2023 до 6,2% у порівнянні з 2021 роком, коли вона була всього 2,48%. Доля прибутку іноземних банків продовжує зростати і в 1 півріччі 2024 року – збільшившись за рік з 6.2% до 7.32%;
• Порівняння зростання активів банків зі статусом Stay з всією банківською системою: як бачите, активи іноземних банків зі статусом Stay зростали з початку війни приблизно на 50% більше, ніж банківська система в цілому (але доля іноземних банків зі статусом Stay почала поступово зменшуватись з 2023 року (2,65% -> 3,27% -> 3,25% -> 3,03% на кінець 03.2024):
• Нагадаємо що при перерахунку в долари найбільший прибуток в 2023 році показали: Raiffeisenbank – $1,471 млрд , UniCredit Bank – $0,685 млрд, OTP Bank – $0,255 млрд, ICBC Bank – $0,25 млрд, Bank of China – $0,19 млрд, Citibank – $0,15 млрд;
• Cумарно, іноземні банки нарахували $0,97 млрд (або 83 млрд руб) податку на прибуток в 2023 році проти $1,02 млрд (або 69,9 млрд руб) в 2022 році, тож в рублях ми знову бачимо збільшення чистого прибутку та нарахованого податку на прибуток в 2023 в порівнянні з 2022 роком (на +18,7% за рік);
• Найбільші платники податку на прибуток в 2023: Raiffeisenbank – $0,490 млрд, ~50% від всіх банків зі статусом Stay, UniCredit Bank – $0,152 млрд, OTP Bank – $0,069 млрд, ICBC Bank – $0,064 млрд, Citibank – $0,053 млрд;
Банки зі статусом Stay в базі KSE:
• Citibank
• OTP Bank
• ING Bank
• UBS Bank
Більше деталей Ви знайдете в дашбордах від KSE Institute: https://leave-russia.org/uk/banks
Джерело: KSE
